政府軍と反政府軍の内乱に揺れる中東の石油国家「アスラン王国」。アスラン王国政府軍下には"エリア88"と呼ばれる外国人傭兵戦闘機部隊が存在する。地の果ての秘密基地に日本人の戦場カメラマン新庄がやって来た。手にはシン(風間真)の写真を握りしめて。パイロット達の手荒い歓迎と共に新庄は基地に受け入れられる。

エリア88の対地攻撃の天才ボリス。彼はどんな激戦地からも必ず帰って来るが、帰還はいつも1機だけだという。それゆえ彼は“死神"と恐れられるのであった。そんな中、敵の補給基地への攻撃にボリスと共に出撃することを決めたシン。前日、攻撃に向かった隊は謎の防衛システムによって3機同時に撃墜されていた。

シンが反政府軍の輸送機を攻撃した翌日、グレッグの捜索をしていたパイロットが反政府軍地上部隊と遭遇した。無線を傍受すると「輸送機」「ゴールド」「わが軍の損失」という言葉が聞こえてきた。それを知ったパイロット達は先を争って飛び立って行く。そんな中、新庄はマッコイに頼んで長距離電話をかけていた。

反政府軍新型機との戦闘中、エンジン不調に陥り、シンが撃墜されてしまった。砂嵐が近付いているため空からの捜索ができない。ジープでシンを捜しに行こうとするグスタフ。それを見つけた新庄は助手席に乗せてもらう。一方、砂漠を彷徨うシンは「エリア88」に来る前のことを思い出していた。

キムが敵機に食いつかれてしまった。一緒に戦っていたミッキー達はミサイルも機関砲の弾丸も底をついた状態でキムを援護できない。そこへ新たに謎の飛行機が現れ、レーダーホーミングのミサイルを発射した!

シンは新しい機体タイガーIIの慣熱飛行に飛び立つ。同じ頃、ドゴール空港からは神崎がはじめてひとりでジャンボを離陸させていた。この飛行は神崎のパイロット昇格への推薦がかかっていた……。

エリア88への輸送機が3回連続して落とされ、マッコイの店では燃料が倍額となっていた。パイプラインの復旧も1か月先という状況の中、着陸に失敗した機体が武器格納庫に突っ込み大爆発をおこしてしまった。

着陸する戦闘機の前輪を狙撃兵に打ち抜かれ滑走路中央で爆発炎上してしまった。そこに駆け付けた消防車、救護車輌も狙撃され爆発炎上してしまう。エリア88はたったひとりの狙撃兵のために機能停止に陥る。

政府軍の燃料供給を担っていた大規模な製油所が爆破されてしまった。復旧には最低3か月かかるという。そこへ総指令部から発令された任務は反政府軍最大の製油所を奪取せよ、というものだった。

反政府軍に凄腕の戦闘機部隊が現れた。編隊を率いる機体にはトカゲのノーズアートが施され、機関砲を放つ際に連続したエルロンロールを披露するという。それを知ったミッキーは眉をしかめる……。

シンはエリア88から自由になれる金額=150万ドル達成間近まで迫っていた。一方、日本ではマックスウェル社と大和航空との業務提携の話が進んでいた。マックスウェル社が提示した条件は驚くべきものだった。

シンの150万ドル達成がまた遠くなってしまった。そんな中、エリア88では新庄が来た本当の理由が明らかにされていた。そして新庄がシンに伝えた言葉は信じがたいものだった。シンはある決意を固める。